来源：Goldman Sachs | 发布时间：2025-06-11 07:19
这篇访谈节目 "Goldman Sachs Exchanges" 讨论了德国经济当前面临的机遇和挑战。Goldman Sachs 德国和奥地利业务负责人 Wolfgang Fink 与 Allison Nathan 对话，深入分析了新政府上任后的德国经济前景。
Fink 指出，新政府将大力改革，重点包括改善基础设施，加强国防能力，提升经济竞争力，以及解决移民问题。政府计划大幅增加国防开支，并利用公共-私营合作模式，撬动更多私人资本投入。然而，德国也面临着来自美国的贸易关税带来的风险，这些关税可能会对德国的出口造成显著影响，并引发经济不确定性。
面对挑战，企业正在积极调整供应链，寻找新的供应商，并考虑将生产本地化。此外，企业也在积极寻找中国以外的新市场，例如印度、南美和东南亚，以实现多元化。
尽管面临贸易不确定性，欧洲和德国股市表现良好。Fink 认为，这部分原因是投资者重新调整，以及欧洲股市估值相对较低。但他同时警告说，部分行业的估值已经过高，企业盈利需要跟上。
在并购方面，尽管存在不确定性，但中等规模的交易仍然活跃。Fink 建议企业保持灵活性，随时准备应对地缘经济波动，并积极进行结构性改革，实现数字化转型。他强调，尽管存在经济衰退的可能性，但整体经济基础仍然稳固，企业应专注于客户，并在竞争中保持领先地位。