来源：Goldman Sachs | 发布时间：2025-06-04 05:52
这篇新闻主要围绕美国联邦贸易法院（Court of International Trade）对特朗普政府关税政策的裁决展开讨论。高盛首席美国政治经济学家 Alec Phillips 分析了此次裁决的重要性和潜在影响。
法院裁定，特朗普政府以紧急权力为依据征收的关税，因其规模和范围过大，不符合法律规定的“不可授权原则”，即国会授权行政部门征税必须有明确的限制。特别是针对加拿大、中国和墨西哥的关税，法院认为这些关税与政府声称的紧急问题（如移民和芬太尼）之间缺乏明确关联。
尽管如此，Alec Phillips 认为，这并不意味着特朗普政府无法继续推行其关税政策。他指出，政府可以利用其他法律依据，例如《1974年贸易法》第122条（临时关税）或《1930年关税法》第338条（针对歧视性贸易行为）。不过，这些替代方案可能面临时间限制或程序上的挑战。
Alec Phillips 认为，市场此前已逐渐消化了关税带来的影响，因此法院的裁决反而可能增加不确定性，因为政府可能会采取其他方式征收关税，例如提高关税幅度或针对特定贸易伙伴发起调查。此外，这也可能影响美国与其他贸易伙伴的谈判，因为如果总统单方面征税的权力受到限制，贸易伙伴达成协议的动机可能会减弱。
在财政方面，如果关税收入减少，可能抵消一部分财政刺激计划带来的赤字缩减效果。但 Alec Phillips 认为，这不太可能改变国会对财政政策的整体态度。